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发布时间:2019-06-11 10:32
富安达新动力混合(001659)基金基本概况

富安达新动力混合(001659)基金基本概况

1、资产配置策略本基金采用自上而下的富安达多维经济模型,通过对全球经济发展形势,国内经济情况及经济政策、物价水平变动趋势、资金供求关系和市场估值的分析,结合FED模型,对未来一定时期各大类资产的收益风险变化趋势做出预测,并据此适时动态的调整本基金在股票、债券、现金等资产之间的配置比例。

同时结合富安达择时量化模型,辅助判断大类资产配置及权益类资产仓位。

一般情况下,本基金将大部分基金资产投资于以科技进步、产业创新和转型升级等经济发展新动力驱动的上市公司所发行的股票等证券,当证券市场系统性风险加大时,本基金将对相关证券资产的配置比例做出适时调整。

2、股票资产投资策略(1)新动力主题的界定在经历了多年的高速增长之后,影响我国经济发展的人口结构、资源条件、环境条件等关键因素正在发生巨大的变化,这些变化对未来中国经济的增长方式产生着深远影响。 中国经济正在进行经济结构调整和发展方式的转变,出现了明显的不同以往的特征,这也意味着中国经济正在进入一个新阶段、新常态。 在中国经济转型的大背景下,为保持经济的持续发展,必须寻找新的经济发展驱动因素,以新的发展动力引领经济发展。

本基金对于新动力主题的界定涵盖科技进步、产业创新以及转型升级三个维度。 1)科技进步科学技术是第一生产力,是经济发展的根本动力。

本基金通过对新技术成果进行综合分析,深入挖掘其蕴含的价值潜力。

并且考虑到该科技成果对上下游产业链的带动性,选择受益行业作为配置方向。 2)产业创新本基金所指的产业创新是指在产业结构的调整过程中,产业部门在科研、技术、工艺、产品、服务、商业模式、以及管理等方面进行创新和发展。 当前我国的产业创新主要覆盖以下几个行业:节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料、新能源汽车等。

另外,产业创新的范畴并不是固定的,基金管理人将持续跟踪科研、技术、工艺、产品、服务、商业模式、管理以及国家政策的发展和变化情况等因素,对产业创新覆盖的行业范围进行跟踪和调整。 不断纳入符合条件的新行业,同时剔除不再符合条件的行业。

3)转型升级本基金所指的转型升级是指伴随着中国经济结构的变化和生产方式的调整,消费服务领域和传统行业会迎来较大的发展空间和巨大的投资机会。 包括医疗、食品、金融保险、娱乐等为代表的消费服务性行业将成为带动经济增长的新亮点,同时,经济转型使得传统行业面临着新的竞争格局,传统产业迫切需要摆脱对消耗自然资源和低成本发展路径的依赖,向智能和环保的方向转型。 行业中优势企业将通过技术升级和优化资源配置在竞争中脱颖而出,不断扩大市场份额和提升盈利能力,持续受益于转型升级所带来的红利。 (2)个股选择本基金依托于基金管理人的投资研究平台,紧密跟踪中国经济结构转型中符合新动力主题的上市公司,通过定性分析和定量分析相结合的策略精选具备长期价值增长潜力的个股。

1)定性分析在识别新动力主题相关行业的基础上,本基金将重点投资于满足基金管理人以下分析标准的公司。 A、公司所处行业符合国家发展的战略方向,同时公司在行业中具有明显的竞争优势B、公司所在行业景气度较高且具有可持续性C、公司所在行业竞争格局良好D、公司具有良好的创新能力E、公司具有良好的治理结构,企业信息披露公开透明。

2)定量分析本基金将对反映上市公司质量和增长潜力的成长性指标、盈利能力指标和估值指标等进行定量分析,以挑选优势个股。

A、成长性指标:收入增长率、营业利润及净利润增长率等;B、盈利能力指标:毛利率、净利率、净资产收益率等;C、估值指标:市盈率(PE)、市销率(PS)、市盈率相对盈利增长比率(PEG)和总市值等;(3)投资组合构建与优化本基金在新动力主题识别、定性分析、定量分析等基础上进行股票组合的构建。

当公司不再符合本基金定义的条件,或行业、公司的基本面、股票的估值水平出现较大变化时,本基金将对股票组合适时进行调整。 3、债券投资策略本基金在充分分析债券市场宏观情况及利率政策的基础上,采取自上而下的策略构造组合。 (1)以久期策略为债券投资组合的核心策略,通过对宏观经济运行情况、财政政策、货币政策等变量的分析,预测市场利率水平的趋势变化,据此确定债券组合的整体久期以及可以调整的范围;(2)结合收益率曲线的预测,采取期限结构配置策略,包括采用集中策略、两端策略和梯形策略等,在长期、中期和短期债券间进行动态调整,确定长、中、短期债券投资比例;(3)充分利用现有行业与公司研究力量,根据发债主体的经营状况和现金流等情况对其信用风险进行评估,综合曲线收益率估值,作为品种选择的基本依据。

4、权证投资策略本基金的权证投资以权证的市场价值分析为基础,配以权证定价模型寻求其合理估值水平,以主动式的科学投资管理为手段,充分考虑权证资产的收益性、流动性及风险性特征,通过资产配置、品种与类属选择,追求基金资产稳定的当期收益。 5、资产支持证券投资策略本基金投资资产支持证券将综合运用久期管理、收益率曲线、个券选择和把握市场交易机会等积极策略,在严格控制风险的情况下,通过信用研究和流动性管理,选择风险调整后收益较高的品种进行投资,以期获得长期稳定收益。 6、可转债投资策略本基金通过投资于可转债来降低基金净值的下行风险。 基金投资的可转债可以转股,以保留分享股票升值的收益潜力。 可转债内含选择权定价是决定可转债投资价值的关键因素。 本基金将采取积极管理策略,重视对可转债对应股票的分析与研究,选择那些公司行业景气趋势回升、成长性好、估值水平偏低或合理的转债进行投资,以获取收益。 目前,可转债均采取定价发行,对于那些发行条款优惠、期权价值较高、公司基本面优良的可转债,因供求不平衡,会产生较大的一、二级市场价差。 因此,为增加组合收益,本基金将在充分研究的基础上,参与可转换债券的一级市场申购,在严格控制风险的前提下获得稳定收益。

7、股指期货投资策略本基金根据风险管理的原则,以套期保值为目的,将利用股指期货剥离多头股票资产部分的系统性风险或建立适当的股指期货多头头寸对冲市场向上风险。

基金经理根据市场的变化、现货市场与期货市场的相关性等因素,计算需要用到的期货合约数量,对这个数量进行动态跟踪与测算,并进行适时灵活调整。 同时,综合考虑各个月份期货合约之间的定价关系、套利机会、流动性以及保证金要求等因素,在各个月份期货合约之间进行动态配置,通过空头部分的优化创造额外收益。

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